財務表現 ▼

收入增長

  • 過去12個月增長110%
  • 近12個月營收149億美元
  • 五年複合年增長率34%

2025財年第一季度業績

  • 營收59-60億美元（未達預期）
  • 毛利率13.3%
  • 未來指引低於市場共識

財務健康度

  • 流動比率3.77
  • 負債權益比0.4
  • 市值213億美元

策略地位 ▼

製造擴張

  • 馬來西亞新廠
  • AI伺服器產能擴充
  • 強化散熱技術

產品重點

  • 高性能運算
  • GPU加速伺服器
  • 直接液體冷卻解決方案

市場挑戰

  • 客戶基礎流失
  • 戴爾和亞洲ODM廠商競爭
  • NVIDIA架構轉換

法規問題 ▼

延遲申報

  • 年度報告（10-K）延遲
  • 需要內部控制評估
  • 已提交納斯達克合規計劃

審計師變更

  • 安永會計師事務所離任
  • 新審計師任命待定
  • 合規時間表不確定

SWOT分析 ▼

優勢

  • 伺服器市場地位強勢
  • 液冷技術專業
  • 製造產能成長

劣勢

  • 財務報告延遲
  • 重要客戶流失
  • 利潤率壓力

機會

  • AI基礎設施需求
  • 下一代Blackwell系統
  • 地理區域擴張

威脅

  • 激烈競爭
  • 可能面臨下市風險
  • 供應鏈中斷

分析師評價 ▼

目標價位

  • 巴克萊：25.00美元（持平）
  • 摩根大通：23.00美元（減持）
  • 歷史目標價範圍：23-1000美元

估值指標

  • 本益比：16.8倍
  • 股價淨值比：3.9倍